Cómo elegir acciones de valor

Elegir acciones no es simplemente una cuestión de elegir algunas empresas que le gusten y luego realizar algunas negociaciones, solo porque una empresa hace productos estelares no garantiza que será una buena inversión.

Si desea encontrar acciones de calidad que tengan el potencial de cumplir expectativas a largo plazo, es mucho mejor profundizar en sus finanzas. ¿Cómo son los márgenes de ganancia? ¿La empresa está sobreendeudada? ¿Qué sucede con el flujo de efectivo?

El objetivo fundamental aquí es identificar empresas que podrían estar subvaloradas en el mercado, también conocidas como acciones de valor. Estas son nuestras cuatro métricas favoritas para evaluar la salud financiera de dichas acciones.

1. Relación precio-ganancia

Observar la relación precio-ganancia (P/G) de una empresa, es decir, su precio de accion actual relativo a sus ganancias por acción, es útil para determinar su valor intrínseco en relación con su valor de mercado. Una relación P/G más baja, por ejemplo, sugiere que las acciones pueden tener un precio debajo de su valor real y podrían tener espacio para recuperarse.

Algunos inversionistas observan una relación P/G en función de las ganancias esperadas; sin embargo, eso introduce otra capa de conjeturas. Sugerimos que se registren las ganancias históricas y observemos las ganancias en los últimos cuatro trimestres. Y dado que estas relaciones tienden a variar entre sectores, asegúrese de comparar las relaciones P/G de otras empresas dentro del mismo sector.

Para ver la relación P/G de una empresa con el tiempo, inicie sesión en la pestaña Investigación, ingrese su símbolo de cotización, haga clic en la pestaña Gráfico y luego seleccione Relación P/G en el menú desplegable Indicadores.

2. Retorno sobre las acciones

Después de medir la valoración de una empresa, usted querrá saber sobre la calidad de sus ganancias. ¿La empresa tiene la solidez financiera para mantener sus ganancias o, idealmente, para crearlas? Una forma de evaluar esto es observar su retorno sobre las acciones (Return on equity, ROE) o la eficiencia con la que la empresa utiliza su capital. Una fórmula para determinar esto es:

ingresos netos ÷ (activo – pasivos)

Un porcentaje más alto es mejor, pero, al igual que con la relación P/G, se debe evaluar la ROE de una empresa en relación con un grupo similar comparable.

Tenga en cuenta que un salto repentino en la ROE puede deberse a un aumento en la deuda de una empresa, no a una mejora en su rentabilidad. Así que siempre verifique si los niveles de deuda de una empresa han cambiado significativamente.

Para encontrar la ROE de una empresa, inicie sesión en la pestaña Investigación, ingrese su símbolo de cotización y luego haga clic en la pestaña Ratios.

3. Volatilidad

Los cambios en el precio de una acción pueden indicar que los inversionistas no están seguros de sus ganancias. ¿Cuál es el grado en el que el precio diario de las acciones fluctúa en relación con sus comparables de la industria? En términos generales, usted quiere que una acción tenga volatilidad inferior al promedio, ya que puede indicar ganancias más pronunciadas. Lamentablemente, tales análisis pueden ser difíciles de realizar para los inversionistas individuales, en este caso puede ayudar consultar los pronósticos de volatilidad de expertos de la industria.

Schwab Equity Ratings® incluye una perspectiva de volatilidad de precios para todas las acciones calificadas. Para seleccionar las acciones por su perspectiva de volatilidad, inicie sesión en su cuenta, haga clic en Calificaciones de analistas, seleccione perspectiva de volatilidad SER y luego seleccione Baja, media o alta.

4. Impulso

El aumento de los intereses de los inversionistas es un signo positivo, manteniéndose las condiciones. Si durante los últimos seis meses, el precio de una acción se ha dividido por encima del rango que había estado negociando durante un período prolongado, la acción podría tener impulso y puede continuar subiendo. Dicho esto, el impulso positivo es más como el crédito extra y no debe primar sobre otras métricas como la valoración.

Para ver el impulso de una empresa con el tiempo, inicie sesión en la pestaña Investigación, ingrese su símbolo de cotización, haga clic en la pestaña Gráfico y luego seleccione Impulso en el menú desplegable Indicadores.

Proceder con precaución

Estas cuatro métricas son un comienzo, pero la selección exitosa de acciones de valor individual es difícil, principalmente debido a la cantidad de investigación y tiempo que toma. Como resultado, incluso los principiantes más talentosos podrían querer limitar su inversión en acciones individuales del 5 % al 10 % de su cartera no jubilatoria.

Hágalo usted mismo (con ayuda)

Para aquellos que deseen elegir sus propias acciones de valor, Schwab Equity Ratings puede ayudar.

Schwab Equity Ratings es un sistema que desarrollamos en el Centro de Investigación Financiera de Schwab, que evalúa a 3000 acciones negociadas en los EE. UU. con una amplia variedad de métricas financieras. Asignamos a cada acción un grado de letra entre la A y la F, según la probabilidad que tengamos de que muestre un rendimiento superior o inferior en el mercado en los próximos 12 meses. Se espera que las acciones que obtengan una calificación A, por ejemplo, superen considerablemente al mercado, mientras que las que tienen una F se espera que tengan un rendimiento muy bajo.

¿Qué tan bien funciona el sistema de calificaciones? Si retrocede a casi 17 años de datos, las acciones de mejor calificación (A) superaron a las acciones de calificación media (C) en un promedio de 3,47 puntos porcentuales, mientras que las acciones con calificaciones más bajas (F) tuvieron un rendimiento inferior al grupo medio en un promedio de 8,58 puntos porcentuales.*

Si tiene sus propias ideas sobre cómo elegir acciones pero desea limitar el abanico de posibilidades, la selección de acciones A o B puede ser un buen lugar para comenzar.

Para encontrar las Schwab Equity Ratings para obtener una inversión de acciones prospectiva, inicie sesión en la pestaña Investigación, ingrese su símbolo de cotización y luego haga clic en su calificación con letras de Schwab Equity Ratings para ver el informe completo.
 

 

*Fuente: Schwab Equity Ratings. Datos del 06/05/2002 al 23/04/2019.